Diesel-Krise - bald droht die Rationierung

Anfang dieser Woche warnte Vitol-Chef Russell Hardy, dass eine Dieselknappheit zu einer Rationierung von Kraftstoff in Europa führen könnte. Jetzt mehren sich diese Warnungen, denn eine Rationierung von Treibstoff scheint keine abstrakte Idee mehr zu sein. Europa riskiert einen Rückschlag für sein Wirtschaftswachstum, berichtete Reuters am Donnerstag unter Berufung auf Experten. Diesel wird im Güterverkehr verwendet, um Waren an die Verbraucher zu liefern, aber auch in der Industrie wird er als Kraftstoff eingesetzt. Da die russischen Raffinerien ihre Verarbeitungsraten im Zuge mehrerer westlicher Sanktionswellen gesenkt haben, wird die ohnehin schon knappe Dieselversorgung noch viel knapper werden.

"Die Regierungen sind sich darüber im Klaren, dass es einen klaren Zusammenhang zwischen Diesel und dem BIP gibt, da fast alles, was in eine Fabrik hinein- und aus ihr herausfährt, mit Diesel betrieben wird", erklärte der Generaldirektor von Fuels Europe, das zum Verband der europäischen Erdölraffinerien gehört, diese Woche gegenüber Reuters.

Wie Russell Hardy von Vitol Anfang der Woche feststellte, "importiert Europa etwa die Hälfte seines Diesels aus Russland und etwa die Hälfte seines Diesels aus dem Nahen Osten. Dieser systemische Mangel an Diesel ist vorhanden."

Europa ist jedoch nicht das einzige Land, das die Dieselknappheit zu spüren bekommt. Auch in den Vereinigten Staaten sind die Bestände an Mitteldestillaten rückläufig, wie John Kemp von Reuters in seiner letzten Kolumne schrieb.

Nach Angaben der EIA sind die Destillatvorräte in 52 der letzten 79 Wochen wöchentlich gesunken, berichtete Kemp. In der letzten Woche fielen sie auf 112 Millionen Barrel. Der Gesamtrückgang in den letzten 79 Wochen beläuft sich auf 67 Mio. Barrel. Die Lagerbestände der letzten Woche waren die niedrigsten seit 2014 und 20 Prozent niedriger als der Fünfjahresdurchschnitt vor der Pandemie.

"Diesel ist nicht nur ein europäisches Problem, sondern ein globales Problem. Das ist es wirklich", sagte Torbjorn Tornqvist, Mitbegründer und Vorsitzender von Gunvor, diese Woche auf dem FT Commodities Global Summit.

Amrita Sen von Energy Aspects schloss sich dieser Meinung an und erklärte, dass die Dieselknappheit das am stärksten betroffene Ölprodukt sei. Sie wies darauf hin, dass Europa täglich fast 1 Million Barrel russischen Diesel importiere und dass die Vorräte an diesem Kraftstoff zum Zeitpunkt des russischen Einmarsches in der Ukraine bereits weit unter dem saisonalen Durchschnitt lagen.

Das Problem scheint darin zu liegen, dass die Dieselbestände weltweit bereits knapp waren, als Russland in die Ukraine einmarschierte und der Westen mit Sanktionen reagierte, die sich, wenn auch indirekt, gegen die russische Energiewirtschaft richteten. Außerdem, so Hardy von Vitol, habe es in Europa eine Umstellung von Benzin auf Diesel gegeben, was das Problem noch verschärft habe.

Hinzu kommen die Rohstoffhändler, die russischen Diesel wegen der Sanktionen meiden, sowie Zahlungsprobleme und Transportprobleme, da viele europäische Häfen russischen Schiffen das Anlegen verboten haben.

TotalEnergies ist der jüngste Fall: Der französische Großkonzern hat erklärt, dass er die Käufe von russischem Diesel "so bald wie möglich, spätestens aber bis Ende 2022" einstellen wird, sofern er keine anderen Anweisungen von europäischen Regierungen erhält.

Anstelle von russischem Diesel will TotalEnergies auf andere Lieferanten umsteigen, insbesondere auf Saudi-Arabien. Das Unternehmen wird kaum das einzige sein, das sich nach alternativen Lieferanten umsieht. Es sieht so aus, als ob die Suche nach Dieselkraftstoff schon voll im Gange ist.

In der Zwischenzeit haben die alternativen Lieferanten möglicherweise nicht genug, um den Nachfrageschub in kurzer Zeit zu bewältigen: Saudi-Arabien ist nach Russland bereits der zweitgrößte Diesellieferant in Europa, aber im Vergleich zu dessen 50-prozentigen Anteil am EU-Dieselimportmarkt hat das Königreich nur einen Anteil von 12 Prozent vorzuweisen.

Dem Bericht von Kemp zufolge sind auch die asiatischen Dieselbestände knapper als üblich, was bedeutet, dass auf allen großen Märkten für Mitteldestillate ein Engpass herrscht. Dies treibt alle Ölpreise in die Höhe, so Kemp in seiner Kolumne, aber dies ist nur der Anfang eines größeren Problems.

Diesel wird nicht nur im Güterverkehr, sondern auch für den Antrieb von Bergbau- und Landwirtschaftsmaschinen sowie in der verarbeitenden Industrie verwendet. Mit den höheren Kraftstoffpreisen werden auch die Preise für die Endprodukte steigen und die Inflation anheizen, die Europa und den Vereinigten Staaten große Kopfschmerzen bereitet.

Eine weitere Möglichkeit ist die Steigerung der lokalen Dieselproduktion, doch nach Ansicht von Experten würden sie ihr Rohöl zu höheren Preisen einkaufen, und das Endprodukt würde erneut teurer werden. Außerdem wird es einige Zeit dauern, bis die Produktion von Mitteldestillaten hochgefahren wird.

"In den nächsten drei Monaten muss sich die Dieselproduktion deutlich beschleunigen, das Verbrauchswachstum muss sich verlangsamen, und der Markt muss einen erheblichen Verlust an russischen Exporten vermeiden", schrieb Kemp. Dies wäre das günstigste Szenario, und wenn es nicht eintritt, droht vor allem Europa ein starker Preisanstieg", der zu einem Nachfragerückgang führen würde.

Bevor es jedoch zu einem Nachfragerückgang kommt, könnte die Inflation in einigen der anfälligsten Länder zweistellige Werte erreichen. Und wenn Moskau beschließt, seine Forderung nach Rubelzahlungen für Gas auf seine Ölexporte auszudehnen, wird die Situation noch interessanter, als sie ohnehin schon ist, insbesondere für Europa.