In einer Welt, die zunehmend von geopolitischen Spannungen und wirtschaftlichen Umwälzungen geprägt ist, warnt der renommierte Risikoanalyst und Autor Nassim Nicholas Taleb vor einer unterschätzten Bedrohung für die globale Finanzordnung: der schleichenden De-Dollarisierung. In einem aufschlussreichen Interview mit Daniela Cambone von Stansberry Research enthüllt Taleb seine Sicht auf die subtilen, aber tiefgreifenden Veränderungen in der internationalen Währungslandschaft. https://www.moneymetals.com/news/2024/09/16/taleb-people-arent-seeing-the-real-de-dollarization-003465
"Die Menschen sehen die De-Dollarisierung nicht", erklärt Taleb und fügt hinzu: "Sie denken, es geht darum, dass Länder den Dollar nicht mehr verwenden. Nein, es geht darum, dass der Dollar nicht mehr als Referenz dient." Diese Beobachtung deckt sich mit den Analysen anderer Experten wie Dr. Eswar Prasad, Professor für Handelspolitik an der Cornell University, der eine zunehmende Diversifizierung der Währungsreserven durch Zentralbanken weltweit beobachtet.
Taleb verweist auf die zunehmende Tendenz von Ländern, ihre Währungen an Währungskörbe statt ausschließlich an den Dollar zu binden. Diese Praxis, die von Nationen wie Saudi-Arabien übernommen wird, signalisiert eine graduelle Abkehr vom Dollar-zentrierten System. Besonders bemerkenswert ist Talebs Hinweis auf die Rolle Chinas in diesem Prozess. Er beobachtet, dass China seine Währung zunehmend als Alternative zum Dollar positioniert, insbesondere in Handelsbeziehungen mit Nachbarländern.
Diese Einschätzung wird durch Daten der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) gestützt, die zeigen, dass der Anteil des Renminbi an den globalen Devisenreserven von 1,08% im Jahr 2016 auf 2,79% im ersten Quartal 2023 gestiegen ist.
Die von Taleb beschriebene schleichende De-Dollarisierung hat weitreichende Folgen für die globale Wirtschaft. Er warnt vor möglichen Instabilitäten und Verschiebungen in den internationalen Handelsbeziehungen. "Es passiert langsam, aber es passiert", erklärt er und mahnt zur Wachsamkeit gegenüber diesen subtilen, aber bedeutsamen Veränderungen. Eine abrupte De-Dollarisierung könnte zu erheblichen Verwerfungen an den globalen Finanzmärkten führen. Allerdings ist es wahrscheinlicher, dass wir einen graduellen Übergang zu einem multipolaren Währungssystem erleben werden.
Die De-Dollarisierung ist nicht auf einzelne Länder beschränkt. Die BRICS-Staaten (Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika) diskutieren über die Schaffung einer gemeinsamen Währung, um ihre Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern. Russland hat nach den westlichen Sanktionen infolge des Ukraine-Konflikts seine Bemühungen zur De-Dollarisierung intensiviert, wie Alexey Moiseev, stellvertretender Finanzminister Russlands, bestätigt: "Wir haben unsere Abhängigkeit vom Dollar drastisch reduziert und setzen verstärkt auf den Rubel und andere Währungen in unserem internationalen Handel."
Nassim Nicholas Talebs Analyse bietet einen tiefgreifenden Einblick in die komplexen Mechanismen der globalen Finanzordnung. Seine Warnung vor der unterschätzten De-Dollarisierung sollte als Weckruf für Politiker, Ökonomen und Investoren gleichermaßen dienen.
Trotz des Trends zur De-Dollarisierung bleibt der US-Dollar vorerst die dominierende Weltwährung. Laut dem Internationalen Währungsfonds (IWF) machte der Dollar im ersten Quartal 2023 immer noch 59% der offiziellen Währungsreserven aus. Dennoch zeigt der langsame, aber stetige Rückgang von einem Höchststand von 71% im Jahr 2000, dass sich die Landschaft verändert.
Es bleibt abzuwarten, wie sich diese Entwicklungen in den kommenden Jahren entfalten werden. Eines ist jedoch sicher: Die von Taleb beschriebene "echte De-Dollarisierung" verdient erhöhte Aufmerksamkeit und sorgfältige Beobachtung in einer sich rasch wandelnden Weltwirtschaft.
