Beginnt der chinesische Yuan an der Dominanz des Dollar zu rütteln?

Via SchiffGold

Zwar gibt es keine Anzeichen dafür, dass der Dollar in unmittelbarer Gefahr ist, von seinem Platz als Weltreservewährung zu stürzen, doch erwärmen sich immer mehr Zentralbanken für den Yuan. Laut der jährlichen Umfrage von UBS Asset Management gaben etwa 85 Prozent der Zentralbanken an, dass sie in den chinesischen Yuan investiert sind oder eine Investition in Betracht ziehen. Das ist ein Anstieg gegenüber 81 Prozent im Vorjahr. USB befragte 30 führende Zentralbanken.

Im Durchschnitt planen die Devisenmanager der Zentralbanken, in den nächsten 10 Jahren etwa 5,8 Prozent der Reserven in Yuan zu halten. Dies wäre ein deutlicher Anstieg gegenüber den 2,9 Prozent der weltweiten Yuan-Reserven, die der Internationale Währungsfonds Ende Juni gemeldet hatte. In der Zwischenzeit ist der durchschnittliche Anteil der US-Dollar-Bestände der Umfrage zufolge bis Juni 2022 auf 63 Prozent gesunken. Im Vorjahr lag dieser Anteil noch bei 69 Prozent.

Laut Business Insider hat die Reaktion auf die Invasion in der Ukraine "das Gerede über eine 'multipolare' Welt verstärkt, in der die USA nicht mehr die überwältigend dominierende Kraft sind.

Es gibt Spekulationen, dass die Bewaffnung des Dollars zur Bestrafung Russlands für die Invasion in der Ukraine einige Länder dazu veranlasst hat, sich vom Dollar abzuwenden. Eine geringere Bindung an den Dollar bedeutet eine geringere Belastung durch diplomatischen und wirtschaftlichen Druck aus Washington DC.

Das schwindende Vertrauen in den Dollar begann lange vor den jüngsten Ereignissen in der Ukraine. Die Federal Reserve druckte als Reaktion auf Covid-19 Billionen von Dollar aus dem Nichts. Dadurch wurde der Dollar abgewertet, wie der Preisanstieg im letzten Jahr zeigt. Dies war das vorhersehbare Ergebnis der Geldschöpfung aus dem Nichts und der Verteilung zum Ausgeben. Wenn mehr Geld für die gleiche Menge an Waren und Dienstleistungen ausgegeben wird (oder wenn die Regierungen die Wirtschaft einschränken), führt dies immer zu einem allgemeinen Preisanstieg.

Der einzige Grund, warum die USA mit dieser Politik in dem Maße durchkommen, wie sie es tun, ist ihre Rolle als Weltreservewährung. Es gibt eine eingebaute globale Nachfrage nach Dollars, die hilft, das Gelddrucken zu absorbieren. Aber was passiert, wenn diese Nachfrage sinkt? Was passiert, wenn China und andere Länder beschließen, dass sie keine Währung halten wollen, die jeden Tag an Wert verliert?

Nachdem Russland in die Ukraine einmarschiert war, schlossen die USA einige russische Banken, darunter die Zentralbank, vom SWIFT-Zahlungssystem ab. SWIFT steht für die Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication. Das System ermöglicht es Finanzinstituten, Informationen über Finanztransaktionen in einer sicheren, standardisierten Umgebung zu senden und zu empfangen. Da der Dollar als Weltreservewährung dient, erleichtert SWIFT das internationale Dollarsystem. Die Dominanz von SWIFT und des Dollars gibt den USA ein großes Druckmittel gegenüber anderen Ländern in die Hand.

Und die USA gingen noch einen Schritt weiter. In einem noch nie dagewesenen Schritt fror die Federal Reserve die russischen Dollarreserven ein. Damit sind Russlands Dollar-Guthaben für das Land praktisch wertlos. Es kann sie überhaupt nicht mehr verwenden.

Auch wenn Sie der Meinung sind, dass Russland diese drakonischen Wirtschaftssanktionen verdient, sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass sie ihren Preis haben könnten.

Die jüngste Stärke des Dollars im Vergleich zu anderen Weltwährungen deutet darauf hin, dass der Dollar weiterhin eine starke Position innehat. Aber die Dinge könnten sich schnell ändern. Wie viel Kreditaufnahme und Gelddrucken wird die Welt noch tolerieren, bevor sie vorsichtig wird, den Dollar zu halten? Und wird die Neigung der USA, den Dollar als außenpolitische Waffe einzusetzen, das Vertrauen in den Greenback untergraben? Die Welt schaut zu.